M&Aによる課題解決

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失敗しない買い方

買い手の勘所とは?

M&A成功の秘訣は、売り手も買い手も「決断力」です。その他、M&Aを成功させるための勘所をまとめてみましたのでご参考ください。

買い手はここを見よう

  • 事業シナジーが見込めるか?
  • 社風や企業文化は合うか?
  • 自社の身の丈に合っているか?
  • 相手先の従業員から協力してもらえるか?

M&Aのメリットは「1 + 1」以上の相乗効果をもたらす点にあります。買収後のイメージがまったく描けない場合は、失敗する確立が高いといえるでしょう。

また、売り手企業の従業員の心をつかむことも重要です。「あの人たちとならやっていけそうだ」と思ってもらえるかどうかもポイントとなります。

いかに売り手企業を伸ばすか?

M&Aの交渉過程において、初期は売り手と買い手の金額に開きがあることがほとんどです。金額をあいまいにしたままお話を進めることもできますが、金額の折り合いがつかず破談となる前に、条件交渉の際にはしっかりと「自社が考える投資判断基準」を伝えることが大切です。

大切なのは「安く買い叩こう」という発想ではなく、「その会社を買収することで、今後事業をどう発展させていくか」、「買収した企業でどう収益を上げていくか」という視点です。

買い手企業は通常、決算書の数字を見て、買収の価値があるかどうか判断しますが、そればかりでは売り手の気持ちがそがれてしまいます。

売り手の気持ちを考える

最初は数字を見て、最後は築き上げた会社を手放すオーナーの気持ちを理解することでM&Aがまとまる可能性が高くなります。

「この社長の会社なら引き受けたい」、「この社長に託したい」とお互いの信頼関係が生まれてくると、金額に開きがあった場合や、条件に食い違いがあった場合でも、自然と歩み寄ることができるようになります。

買収資金はアフターM&Aも考慮しましょう

M&Aを行う際、「買収資金」のほかにも追加投資資金が必要となる可能性もあります。買収後にかかる資金も計算に入れておきましょう。

買収前
  • 弁護士報酬、買収監査 (デューデリジェンス) 費用
  • 仲介会社への手数料 (着手金として)
買収時
  • 買収資金 (決済)
  • 仲介会社への手数料 (成約報酬として)
買収後
  • 追加投資資金、運転資金 (税金なども含む)
  • 借入金 (買収資金) 元利支払い