第三者割当増資

新たに発行される株式を引き受けることを新株引受といいますが、そのうち既存の株主以外の相手に新株を引受けてもらう方法を「第三者割当増資」といいます。これもM&Aのひとつです。

買い手企業 (買収企業) としては、株式を取得するのは株式譲渡と同様ですが、新株引受は対価が売り手企業 (売却企業) に入ります。売り手企業のオーナーの手元に現金は入らないかわりに、株式は持ち続けることができます (ただし持株比率は下がります)。

経営はそのまま継続したいが資金繰りが厳しいなどの理由でM&Aを希望される場合、第三者割当増資が望ましいといえるでしょう。

またこの変形型として、「新株予約権の割当」などもあります。

会社に資金が払い込まれ、資本金が増加することにより財務基盤が強化されます。対外的な変化はありません。

支配権は完全になくなりませんが、持株比率は下がります。オーナーは引き続き社長の座を確保できる可能性がありますが、一般的には出資会社からの役員派遣を伴うことが多いようです。このため発言力が弱まり、従来の経営がしにくくなるケースもあります。完全買収を望む場合は不向きです。